Operação de opções de venda coberta

Coberto Colocado.

Covered Put - Introdução.

O Covered Put não é uma estratégia comum que a maioria dos comerciantes de opções usam ao especular um movimento estagnado ou descendente no estoque subjacente, uma vez que um Covered Put tem um potencial de lucro limitado e um potencial de perda ilimitado. Junte isso com o fato de que a maioria das ações aumenta ao longo do tempo, o Covered Put está sempre exposto ao perigo de perda ilimitada. Ao especular um rápido movimento de baixa no estoque subjacente, a maioria dos comerciantes de opções preferem usar outras estratégias complexas complexas que lucram com um movimento de baixa e estagnação no movimento subjacente, como a propagação de Ratio de Urso.

Quando usar o Covered Put?

É preciso usar um Covered Put quando se deseja aumentar os lucros da pessoa ao cortar ações ou proteger a posição de ação curta de um ligeiro aumento no preço.

Como usar o Covered Put?

Estabelecer uma aplicação coberta é extremamente simples. Tudo o que você precisa fazer é escrever (vender para abrir) 1 contrato da opção de venda de dinheiro mais próxima por cada 100 partes em que você está em curto prazo.

Potencial de lucro de cobertura:

O lucro máximo do Covered Put ocorre quando o estoque fecha-se exatamente ao preço de exercício das opções de venda curta no vencimento.

Cálculo do lucro da cobertura:

Lucro máximo = (Preço de ações curto - Preço de exercício) + Opção de oferta.

Risco / Recompensa da Cobertura:

Break Even Point of Covered Put:

O ponto de equilíbrio para Covered Puts é o ponto em que a posição começará a perder dinheiro se o estoque subjacente aumentar em vez de cair.

Chamada coberta.

O que é uma "chamada coberta"

Uma chamada coberta é uma estratégia de opções pela qual um investidor detém uma posição longa em um ativo e escreve (vende) opções de compra nesse mesmo ativo, na tentativa de gerar maiores receitas do ativo. Isso geralmente é empregado quando um investidor tem uma visão neutra de curto prazo sobre o ativo e, por esse motivo, mantém o ativo longo e, ao mesmo tempo, possui uma posição curta através da opção de gerar renda do prêmio da opção. Uma chamada coberta também é conhecida como "buy-write".

BREAKING DOWN 'Covered Call'

Lucro e perda máxima.

O lucro máximo de uma chamada coberta é equivalente ao preço de exercício da opção de compra curta menos o preço de compra do estoque subjacente mais o prêmio recebido. Por outro lado, a perda máxima é equivalente ao preço de compra da ação subjacente menos o prêmio recebido.

Exemplo de Chamada Coberta.

Por exemplo, digamos que você possui ações do hipotético TSJ Sports Conglomerate e, como suas perspectivas de longo prazo, bem como o preço da ação, mas sentem no prazo mais curto, o estoque provavelmente trocará relativamente plana, talvez dentro de alguns dólares de sua atual preço de, digamos, $ 25. Se você vende uma opção de compra no TSJ com um preço de exercício de US $ 26, você ganha o prêmio da venda de opção, mas tampa sua vantagem. Um dos três cenários vai se desenrolar:

a) TSJ compartilha o comércio (abaixo do preço de exercício de $ 26) - a opção expirará sem valor e você manterá o prêmio da opção. Nesse caso, usando a estratégia buy-write você superou com sucesso o estoque.

b) As ações do TSJ caem - a opção expira sem valor, você mantém o prêmio e, novamente, você supera o estoque.

c) As ações da TSJ aumentam acima de US $ 26 - a opção é exercida, e sua vantagem é limitada a US $ 26, mais o prêmio da opção. Nesse caso, se o preço das ações for superior a US $ 26, mais o prêmio, sua estratégia de compra e gravação apresentou desempenho inferior às ações do TSJ.

Para saber mais sobre chamadas cobertas e como usá-las, leia o básico das chamadas cobertas e reduza o risco da opção com chamadas cobertas.

Coberto Colocado.

A escrita coberta coloca é uma estratégia de negociação de opções de baixa envolvendo a escrita de opções de venda ao curto prazo das ações obrigadas do estoque subjacente.

Lucros limitados sem risco de queda.

O lucro da estratégia de opção de venda coberta é limitado e o ganho máximo é igual aos prêmios recebidos pelas opções vendidas.

A fórmula para calcular o lucro máximo é dada abaixo:

Lucro Máximo = Prêmio Recebido - Comissões Pagado Máximo Lucro alcançado quando o preço do subjacente = Preço de venda do Subjacente + Perda Receita do Prêmio = Preço do Subjacente - Preço de venda do Subjacente - Prêmio recebido + Comissões pagas.

Ponto (s) de Fraude (s)

O preço mais baixo ao qual o equilíbrio é alcançado para a posição de colocação coberta pode ser calculado usando a seguinte fórmula.

Breakeven Point = Preço de venda do Subjacente + Prêmio recebido.

Suponha que o estoque da XYZ esteja negociando em US $ 45 em junho. Um comerciante de opções escreve uma peça coberta vendendo um JUL 45 colocado por US $ 200 ao curto-circuito de 100 ações do estoque XYZ. O crédito líquido aceito para entrar no cargo é de US $ 200, o que também é o seu máximo lucro possível.

No vencimento em julho, o estoque da XYZ ainda está sendo comercializado em US $ 45. O JUL 45 coloca expira sem valor enquanto o comerciante cobre sua posição curta sem perda. No final, ele consegue manter o crédito inteiro como lucro.

Se, em vez disso, o estoque XYZ cai para US $ 40 no vencimento, a venda curta expira no dinheiro e vale $ 500, mas essa perda é compensada pelo ganho de US $ 500 na posição de estoque curto. Assim, o lucro ainda é o crédito inicial de $ 200 adquirido ao entrar no comércio.

No entanto, se a recuperação das ações para US $ 55 no vencimento, uma perda significativa. A este preço, a posição de estoque curto tomada quando o estoque da XYZ estava negociando em US $ 45 sofre uma perda de US $ 1000. Subtraindo o crédito inicial de US $ 200, a perda resultante é de US $ 800.

Nota: Embora tenhamos coberto o uso desta estratégia com referência a opções de compra de ações, a oferta coberta é igualmente aplicável usando opções de ETF, opções de índice, bem como opções de futuros.

Comissões.

Para facilidade de compreensão, os cálculos descritos nos exemplos acima não levaram em consideração as taxas de comissão, pois são quantidades relativamente pequenas (geralmente cerca de US $ 10 a US $ 20) e variam em corretoras de opções.

No entanto, para os comerciantes ativos, as comissões podem comer uma parcela considerável de seus lucros no longo prazo. Se você negociar opções ativamente, é aconselhável procurar um corretor de comissões baixas. Os comerciantes que trocam grande número de contratos em cada comércio devem verificar a OptionsHouse, pois oferecem uma taxa baixa de apenas US $ 0,15 por contrato (+ $ 4,95 por comércio).

Escrita de chamada nua.

Uma estratégia alternativa, mas semelhante, para escrever itens cobertos é escrever chamadas nulas. A escrita de chamadas nua tem o mesmo potencial de lucro que a escrita coberta, mas é executada usando opções de chamadas.

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O que é uma estratégia de colocação coberta?

Esta estratégia é oposta a uma estratégia de chamada coberta. A Covered Call é uma estratégia neutra para otimista, enquanto que uma Cobed Put é uma estratégia neutra para Bearish. Como investidor, você segue esta estratégia quando você preço de um estoque / índice permanecerá limitado ou diminuir. Covered Put writing envolve um short em estoque / índice, juntamente com um curto. Coloque as opções no estoque / índice.

O Put que é vendido geralmente é um OTM Put. O investidor calça um estoque porque ele é abusivo sobre isso, mas não se importa de comprá-lo novamente, uma vez que o preço atinge (cai para) um preço-alvo. Este preço-alvo é o preço pelo qual o investidor calça o preço de exercício (preço de exercício). Vender um Put significa, comprando o estoque ao preço de exercício se exercido (Estratégia No. 2). Se o estoque cair abaixo da greve Put, o investidor será exercido e terá que comprar o estoque no preço de exercício, o qual é de qualquer forma seu preço-alvo para recomprar a ação no preço de exercício - o que é de qualquer maneira oi preço-alvo para recomprar o estoque .

O investidor obtém lucro porque ele cortou o estoque e a comprou no preço de exercício simplesmente encerra a posição de curto estoque com lucro. E o investidor mantém o Premium no Put vendido. O investidor é coberto aqui porque ele usou o estoque em primeiro lugar. Se o preço da ação não muda, o investidor consegue manter o Prêmio. Ele pode usar essa estratégia como uma renda em um mercado neutro.

Quando usar: se o investidor é de opinião que os mercados são moderadamente baixos.

Risco: ilimitado se o preço do estoque aumentar substancialmente.

Recompensa: Máximo é (Preço de venda do Preço de Ações) + Prêmio de Prêmio.

Breakeven: Preço de venda do estoque + Put Premium.

Suponha que a ABC Ltd. negocie em Rs. 4500 em junho. Um investidor, Sr. A, short Rs. 4300 Put vendendo um July Put for Rs. 24 ao curtir um estoque da ABC Ltd. O crédito líquido recebido pelo Sr. A é Rs. 4500 + Rs. 24 = Rs. 4524.

Estratégia: Short Stock + Short Put Option.

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